2016年4月26日，北京雪迪龙科技股份有限公司发布2016年第一季度报告。报告显示，2016年第一季度雪迪龙营业收入1.34亿，同比下降14.84%，归属于上市公司股东的净利润1138.92万元，同比下降61.13%。

根据此前发布的第一季度业绩预告，导致2016年第一季度净利润同比下降原因多种。首先是收购多家企业获得质谱仪、大气监测、水监测等相关技术。2015年6月,公司收购英国KORE公司部分股权并增资,持有KORE公司51%股权,进而快速掌握质谱仪的高端技术,并实现其设备国产化生产,从而降低成本。7月,公司收购吉美来公司44%股权,快速拓展空气质量监测市场。8月,公司收购了科迪威60%股权,实现对科迪威公司的完全控股,同时获得其股东KORBI公司生物毒性产品等五项产品的技术,进而扩大公司水质监测仪器的种类和市场份额。2016年2月,公司收购ORTHODYNE公司100%的股权,获取其尖端的色谱分析技术,壮大公司在工业过程分析领域的市场。除收购公司获得国际先进技术外,公司还拥有噪声烟尘检测、重金属检测、应急比对监测等大量技术储备。

过后，公司及时调整战略，强化监测领域。预计公司水质监测、大气监测会率先开始贡献盈利,未来大量技术储备保证了后续发展空间。VOCs监测方面,我们认为2016年作为十三五开局之年,将迎来快速启动。而在“十三五”期间VOCs市场的爆发将给公司监测设备带来大量订单。公司以“环境与工业分析检测专家”作为战略定位,未来将以环境监测为根基,逐步拓展食品、药品、健康、安全等其他领域的监测技术应用,全方位构建物联网的感知、传感体系;坚定不移的融合互联网与信息化技术,重点覆盖环境信息化、环境大数据领域,深入拓展数据端的挖掘与应用,积极由设备运营商向数据运营商发展,打造专业化综合型的智慧环保平台。

未来传统领域脱硫脱销监测设备的市场将主要集中在超低浓度排放以及小锅炉的监测设备安装,近2-3年将迎来更换高峰期。未来环保政策逐步趋严,原来没有安装相关设备的小型电厂、钢厂等均会被纳入要求安装范围,因此公司认为其业务传统领域未来5年内每年仍将有30%左右增长。

虽然公司一季度经营状况不理想,但长期看我们仍看好公司的发展。我们认为公司定位较为清晰,传统脱硫脱硝未来几年仍将保持30%左右增长,此外公司重点在大气、水质等方面开发新的盈利增长点。未来1年VOCs监测市场将快速启动,在传统大气监测点站的开发也将有所突破。公司包括敖总在内的公司高管持股比例高达65.75%,股权集中度高为后续外延扩张留足空间。我们暂时维持公司16年净利润3.43亿元,对应当前市值PE为30倍。我们维持公司增持评级,目标价20元。