仪器仪表行业上市企业半年报披露渐入尾声，供应用仪表领域因直接衔接民生保障与工业基础运行，其财报动态始终是行业关注焦点。作为支撑能源计量、资源管控的关键板块，供应用仪表领域上半年的营收规模、订单总量及市场需求变化，直接反映出领域发展韧性与市场适配能力。当前相关企业财报陆续浮出水面，供应用仪表领域整体表现是否达标？本期将结合已披露数据，聚焦供应用仪表领域，解析上半年发展核心态势。
威胜信息
2025年上半年，威胜信息实现营业收入13.68亿元，同比增长11.9%，其中主营业务收入13.61亿元，占总营收比99.5%；实现归属于上市公司股东净利润3.05亿元，同比增长12.2%。
半年报显示，2025年上半年，公司新签订单达16.27亿元，同比增长8.3%；截至2025年6月30日，在手合同达39.56亿元，同比增长12.6%，展现出较为稳定的市场需求与业务韧性，为后续业绩释放提供了业务储备。在业务拓展方面，公司紧抓新型电力系统建设机遇，上半年成功推出近36款创新产品和解决方案，收入达6.42亿元，占总营收的47%，实现技术研发与成果落地的双向协同。在巩固国内市场份额的同时，威胜信息深入践行“走出去”战略，通过加强海外本地化运营及积极参与国际展会，持续提升品牌影响力与市场渗透率。目前，公司已在全球设立10余家境外子公司及销售代表处，形成覆盖主要目标市场的服务网络。2025年上半年，公司境外业务实现收入2.83亿元，占主营业务收入的20.8%，形成国内国际双循环发展格局。
宁水集团
2025上半年，公司实现营业总收入7.06亿元，同比增长10.44%；归属母公司股东净利润5363.38万元，同比增长76.83%。
营业收入上升的原因主要系本期经济回暖，订单增加所致。归属于上市公司股东的净利润上升的原因主要系本期处置子公司所致。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润下降的原因主要系市场竞争激烈，单价下降导致毛利下降，同时回款周期变长，计提的坏账增加所致。
整体来说，短期内，政策托底效应逐步显现，存量改造、重大水利工程项目建设以及智慧水务等新兴需求开始释放，海外市场机遇也正在逐步打开，但行业内部的低价竞争与宏观环境的不确定性仍是现阶段行业发展的制约因素。从长期来看，水资源安全、城市更新以及行业的数字化、智能化转型的趋势不会改变，行业正处于从价格竞争向技术驱动与综合解决方案转型的阶段。具备智能监测设备、管网运维服务、数据整合分析等综合解决方案的企业，有望凭借技术与服务优势脱颖而出，帮助水司提升供水效率、保障用水安全，并有效降低管理成本。
天罡股份
2025年上半年，公司实现营业总收入1.3亿元，同比增长22.04%；归母净利润3053.22万元，同比增长35.87%；扣非净利润2838.99万元，同比增长50.83%。
报告期内，公司管理层根据年度经营计划，以客户为中心，在产品研发方面，继续探索智能超声表计产品数据价值，挖掘数据为客户带来的新的服务边界，解决不同客户使用智能表计后面临的海量数据分析的需求。同时，贴合客户产品应用场景，针对性开发特殊场景使用热量表、客户平台特殊定制水表等个性化需求定制。其次在生产管理方面，对原有生产工序优化，解决瓶颈工序产能限制，通过单件流、多件流和小批量流转控制，在工序节拍上进行优化，降低产线在制品数量，提高产线流转效率，建立柔性单元线，使在加建厂房逐渐投入使用增加产能同时，提高了生产柔性，满足客户定制需求产品的快速切换。制定原料最低库存管理机制，优化物料供应商管理，提高物料周转效率。市场推广方面，利用供热行业全国规模展会在公司所在地召开的机会，积极组织及行业推介，加大核心业务的开拓力度，进一步提升公司在供热、供水行业的影响力。
西力科技
报告期内，公司2025年营业收入2.5亿元，同比下降8.43%；归属于上市公司股东的净利润为4035.11万元，同比增长8.85%。
其中，主营业务收入24,833.37万元，同比下降8.79%。主营业务收入中单相表收入9,773.11万元，占主营业务比例为39.35%；三相表收入6,266.30万元，占主营业务比例为25.23%；用电信息采集终端收入495.71万元，占主营业务比例为2.00%；电能计量箱收入2,366.80万元，占主营业务比例为9.53%；其他产品收入5,931.45万元，占主营业务比例为23.89%。
公司表示，未来将持续深耕电力物联网市场基础上实施“多产业、多产品、多市场”的发展战略，立足电力计量领域，积极拓展配用电市场和其他公共能源计量产品领域，逐步扩大海外市场战略布局，以快速的技术响应能力、先进的自动化设备、成熟的规模化生产体系，为下游客户提供高精度、低功耗、多功能电能计量产品。
煜邦电力
2025年上半年，公司实现营业总收入3.54亿元，同比增长0.35%；归母净利润2405.43万元，同比下降37.91%；扣非净利润1614.56万元，同比下降55.41%。
报告里提到：公司智能电力产品业务为公司第一大收入占比的业务，合同主要来自于国家电网和南方电网的集中招标，公司根据客户需求与收货节奏安排产品生产、交付。2025年上半年，受客户对产品交付的节奏放缓等影响，尽管2024年末公司持有智能电力产品在手订单约40,353万元，但产品交付进度不及预期，导致智能电力产品相关营业收入较上年同期减少。同时，2025年上半年智能电力产品确认的营业收入主要为2024年国家电网招标采购产品，产品招标价格较之前有一定程度的下降，导致该业务毛利率较去年同期有所下降。公司储能业务控股子公司煜邦智源科技（嘉兴）有限公司于2024年8月完成产线落成并达产。报告期内，储能业务收入较去年同期有较大幅度增长，但报告期内部分交付项目的毛利率相对较低，煜邦智源在报告期内呈现亏损。
咸亨国际
2025年上半年，公司实现营业总收入15.83亿元，同比增长33.74%；归母净利润6164.26万元，同比增长44.87%；扣非净利润6018.31万元，同比增长46.01%。
公司表示，业绩增长主要得益于与国央企合作项目的顺利推进，以及在新业务领域的持续拓展。此外，咸亨国际在报告期内修订了2025-2027年行动计划，预计到2027年，整体营收和利润规模将较当前实现大幅提升。在研发方面，公司持续加大投入，近两年研发投入增速均保持在20%左右，今年上半年，研发投入增速为18%。公司今年重点推进48个核心研发项目，涵盖无人机智慧巡检平台、低空管控系统、机器人智能巡检、多模态大模型目标检测、电力鸿蒙系统开发、智能机械臂作业平台等多个前沿领域。
林洋能源
报告期内，公司实现营业收入24.81亿元，归母净利润3.24亿元。其中第二季度，公司实现营收13.57亿元，环比增长20.73%；归母净利润2亿元，环比增长61.29%。
公司表示，林洋能源在2024年就明确了全力布局海外市场，持续深化全球化高质量发展的战略。通过聚焦智能、储能、新能源三大核心业务协同出海，海外业务已进入规模与质量双提升加速期。2025年上半年，公司实现境外收入6.93亿元，同比大幅增长61.73%。境外营收增速亮眼，成为公司对冲国内行业周期波动、驱动业务成长的重要引擎。
2025年上半年，储能业务围绕公司全球化高质量发展的战略路径，海外市场实现里程碑进展。上半年，交付及新签合同金额超5000万元，中标金额超2.29亿元，国际化布局已渗透欧洲、中东、亚太等核心区域。
海兴电力
2025年上半年，公司实现营业总收入19.24亿元，同比下降14.67%；归母净利润3.96亿元，同比下降25.74%；扣非净利润3.76亿元，同比下降28.09%。
公司表示，报告期内，公司利润总额同比下降的主要原因系部分国内项目履约推迟、个别海外国家需求波动导致收入下滑以及公司主动增加逆周期投入导致费用增长所致；报告期内，经营活动产生的现金流量净额同比下降的主要原因系存货及经营性应收项目增加所致。
鼎信通讯
2025年上半年，公司实现营业总收入7.04亿元，同比下降50.99%；归母净利润亏损2.19亿元，上年同期亏损4864.8万元；扣非净利润亏损2.23亿元，上年同期亏损4947.6万元。
公司提到，主营业务重点服务于电力行业和消防报警领域。受外部环境变化影响，电力产品的销售收入较同期出现较大幅度的下降。同时，消防产品因房地产行业下滑的市场环境，营业收入也有所下降。公司正在从设备供应商逐渐向解决方案供应商转变，相关业务的转型和发展面临挑战。在电力行业方面，公司深耕智能电网领域，已形成多个核心产品矩阵，积极参与新型电力系统建设的技术研发。面对新能源和电动汽车等新兴产业的发展，公司也在不断探索产品与解决方案的集成化与智能化路径，以期提升市场竞争力和业务增长。
三星医疗
上半年，公司实现营业收入79.72亿元，同比增长13.93%；归属于上市公司股东的净利润12.3亿元，同比增长6.93%。
具体来看，在智能配用电板块，三星医疗持续聚焦海外战略，报告期内海外营业收入达14.95亿元，同比增长50.89%。其中，海外配电业务重点突破欧洲、中东、拉美等优势市场，上半年在匈牙利、罗马尼亚、吉尔吉斯斯坦实现首单突破；海外用电业务则深耕高端市场、发力新兴领域，加强对北美、非洲潜力市场的布局。同时，公司持续深化本地化经营，新增欧洲匈牙利销售公司，为海外配电业务拓展提供有力支撑。国内市场方面，三星医疗在电网领域中标持续领先。非电网业务依托电网渠道优势，积极开拓行业头部客户，聚焦新能源央国企平台大客户，重点发力地方国企、省级公司需求及风电领域并实现快速突破；同时积极储备石油化工、数据中心等新场景客户，已陆续取得千万级订单。
真兰仪表
2025年上半年，公司实现营业总收入7.7亿元，同比增长26.74%；归母净利润1.47亿元，同比增长13.69%；扣非净利润1.16亿元，同比增长26.93%。
在国内市场拓展方面，公司持续加大新客户开拓力度，与昆仑能源、华润燃气等五大燃气集团以及众多跨区域燃气集团、省会级燃气集团合作，不断开发所属子公司业务，水表产品线增加、水表业务销售体系建立，使得水表业务初见成效。公司产品在海外市场亦有多项突破。公司产品取得多项国际认证，品牌具有一定的国际知名度，海外业务已覆盖多个国家和地区，品牌与综合实力优势推动海外市场不断获得新的突破，并与客户达成生产产品的深度合作。报告期末，公司海外业务已覆盖全球60多个国家和地区，形成较好的客户基础和市场应用优势。
山科智能
2025年上半年，公司实现营业收入2.36亿元，同比下滑28.96%；归母净利润2141.31万元，同比下滑48.36%；扣非归母净利润1841.94万元，同比下滑50.79%。
万胜智能
2025年上半年，公司实现营业总收入5.67亿元，同比增长16.35%；归母净利润9705.33万元，同比增长12.96%；扣非净利润8933.08万元，同比增长8.12%。
报告期内，公司持续深耕主业，着力提升产品与服务的核心竞争力。通过不断优化产品性能、创新服务模式、强化质量管控、加强品牌建设及深化客户关系管理等多维举措，全方位增强自身市场竞争优势，精准满足客户需求，巩固并拓展市场份额。公司在积极参与国家电网、南方电网、蒙电集团等统招及省招业务的同时，持续洞察市场需求，推进新产品研发及招投标工作。截至2025年6月30日，公司累计在手订单121,263.56万元。
报告期内，新能源汽车产品EVCC实现关键突破，成功从“项目导入”阶段迈入“小批量交付”阶段；多款新产品同步推进至小批量试产阶段，上半年EVCC产品已实现千余台交付。同时，公司持续拓展新产品与新客户，已完成多家知名新能源汽车企业的预审核及定点审核。
迦南智能
报告期内，公司实现营业收入401,946,138.24元，同比下降26.79%，主要系本期客户订单交付计划调整所致；归属于上市公司股东的净利润达到65,775,320.89元，同比下降44.48%，主要系交付的产品结构影响。
报告期内，公司围绕战略目标提升运营效率、加大研发与市场开拓，在夯实国内市场的同时布局海外市场与新能源业务：海外市场上，2025年6月于杭州合资设立迦能国际外贸公司，同步加大研发以适配海外需求，并推进海外合作建厂；新能源业务方面，借政策东风，公司开发新产品、开拓光储充微电网业务，充电桩已中标7个央企国企标段，且完成多类型充电站布局以服务不同客户。
汇中股份
报告期内，公司实现营业收入为2.13亿元，同比增长51.67%；归母净利润为4155.80万元，同比增长102.72%；扣非归母净利润为3633.52万元，同比大幅增长122.31%。
汇中股份在半年报中表示，报告期内，公司所处行业受国内外宏观环境多重不确定性交织影响，国内市场呈现出财政压力与政策利好并存，市场需求整体偏弱，行业“内卷”式竞争加剧，具体表现为市场集中度提升、价格竞争白热化，关联房地产的细分市场低迷。不过，因公司持续战略深耕，上半年海外市场成为拉动公司营收与利润增长关键引擎，为业绩注入强劲动能。
上半年，汇中股份在海外市场科学规划精耕细作，海外市场成为拉动公司业绩的关键引擎，海外业务营业收入达7359.64万元，较上年同期激增1920.58%，毛利率提升至49.79%，较上年同期增加11.08个百分点。这一成绩得益于汇中股份海外战略的持续深耕：一方面，汇中股份精准布局全球市场，在澳大利亚设立子公司，并与意大利Almaviva Bluebit公司达成独家战略合作，进一步完善海外渠道网络；另一方面，持续提升海外市场拓展能力与个性化服务水平，完善全球服务体系，有效塑造了超声户用水表在海外市场“高价格、高价值、高性能”的高端产品形象。
炬华科技
报告期，公司实现营业收入8.84亿元，同比下降12.88%；归属上市公司股东的净利润3.44亿元，同比增长1.00%。
报告中提到，公司立足电力物联网和能源物联网领域发展，通过外延式并购在新经济领域积极拓展。发挥长三角联动、大杭州产业圈优势，以全球视野，打造企业持续竞争力，推进公司业务持续、高效地发展，打造具有国际水平的“炬华”品牌，努力成为全球一流的能源物联网设备供应商和解决方案提供商。
金卡智能
2025年上半年，公司实现营业总收入15.39亿元，同比增长3.69%；归母净利润1.35亿元，同比下降37.97%；扣非净利润1.17亿元，同比下降38.43%。
报告期内，数字燃气业务紧抓旧改和城市生命线安全工程建设等政策契机，依托强大的研发能力与领先的市场渠道优势，加速抢占旧改市场份额，智能民用燃气终端实现销售额同比增长11.49%，其中民用超声燃气终端销售额同比增幅达86.06%。同时，公司持续加强适用燃气安全场景的产品研发与推广，家用报警器业务销售额同比增长161.75%，其中搭载星闪技术的激光报警器，引领新一代智能报警器技术标杆，赢得市场与用户的双重认可，出货量行业领先。
报告期内，公司加大海外资源投入力度，成功完成多款重点产品的国际认证，为海外市场的全面开拓奠定了坚实基础；同时，紧抓“一带一路”及智能化需求提升的机遇，在乌克兰、俄罗斯、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、保加利亚、阿联酋、土耳其、伊朗、阿根廷等“一带一路”沿线国家成功斩获订单，海外业务销售额同比增长49.79%。此外，公司积极响应海外本地化政策，加强本地服务与交付能力，在哈萨克斯坦设立全资子公司金卡哈萨克，为深耕当地及周边市场筑牢根基，推动公司全球化产业链布局向纵深发展。
新天科技
2025年上半年，公司实现营业总收入4.47亿元，同比增长24.39%；归母净利润7890.33万元，同比增长38.45%；扣非净利润5629.68万元，同比增长11.29%。
新天科技表示，公司拥有完整的产品及服务体系，覆盖水务公司、燃气公司、热力公司等能源管理部门的智慧管理综合解决方案。目前，公司是行业内少数能够提供咨询规划、软硬件产品、项目管理、管网健康体检于一体的全方位能源管理综合服务提供商。根据客户的行业特点，公司开发了适合不同业务应用场景的技术解决方案，产品技术包括市场主流的NB-IoT通讯技术、LORA无线扩频技术、超声波技术、无磁传感技术、电磁测量技术、光电直读技术等。另外，公司结合水务管理的各个环节，精心打造了涵盖水务行业的智慧生产、智慧管网、智慧营销、智慧运营、智慧服务、智慧决策等智慧管控一体化平台，通过供水数据建模分析、管网空间分析、水力学模型、DMA漏失分析，实现了水务公司压力、流量、水质、二次供水、居民用户等供水设施的一体化全过程决策分析和远程监控。经过多年的技术沉淀，公司产品的综合实力形成了明显的竞争优势。
三川智慧
2025年上半年，公司实现营业总收入4.9亿元，同比下降33.49%；归母净利润4492.02万元，同比增长0.54%；扣非净利润2249.52万元，同比下降32.92%。
2025年，全球经济发展仍面临压力，国内宏观环境受政策调整、市场波动等多种因素的影响，复苏情况不及预期，短期内对行业的需求释放造成了一定的阻碍，部分地方政府仍面临一定的财政压力，对部分项目的推进造成一定的影响。水表行业主要公司产品销量、收入整体下降，部分产品同质化严重导致价格内卷，部分招投标项目采用最低价中标导致价格战频发，行业毛利率整体下降。受国内、国际宏观环境、市场波动等多种因素的影响，水表行业发展不及预期，但长期来看随着国家对水务计量行业以及智慧水务领域的持续投入和政策支持，行业的基本面和增长逻辑并未发生改变。
近年来，在全球数字化和信息化浪潮中，数字经济正以前所未有的速度崛起，已成为推动新质生产力发展的重要支撑和关键引擎，目前，全社会各行各业都在加快推进数字化、智慧化转型升级。随着智慧城市建设、数字乡村建设以及智慧水务的发展，对智能表、智慧水务等产品的需求强劲，为公司所处的行业开辟了更广阔的发展空间和市场机遇。
威星智能
报告期内，公司实现营业收入7.94亿元，同比增长17.53%；归母净利润5196.51万元，同比增长32.35%；扣非归母净利润5052.94万元，同比增长40.21%。
报告里提到，近年来，由于国家产业政策的支持，我国天然气消费量不断增长，燃气基础设施建设日益完善，推动燃气表市场不断发展，为公司开拓市场提供了良好的机遇。但与此同时，市场规模的扩大吸引着国内外竞争者不断进入本行业，现有的行业内竞争者也不断加大投入，智能燃气表行业的市场竞争将日趋激烈。为进一步扩大和巩固市场占有率，公司面临较大的竞争压力，毛利率水平存在下降的风险。公司将积极开拓市场，以差异化的战略发掘新增需求；充分考虑燃气公司对于信息化管理、精细化管理及相关的增值服务需求，提供一体化智能燃气计量解决方案，增强客户粘性与满意度。
先锋电子
2025年上半年，公司实现营业总收入2.85亿元，同比增长7.50%；归母净利润1313.8万元，同比增长30.53%；扣非净利润1025.71万元，同比增长75.52%。
报告里提到，受行业整体增速风险的影响，市场竞争进一步加剧，为确保市场占有率，公司将在市场、研发、生产、服务上进行 较大的投入，产品价格可能受竞争出现下降，都将对公司的整体盈利水平造成影响，公司将充分结合外部市场环境和自 身的经营特点，做好市场竞争的准备。
科陆电子
报告期内，公司实现营业收入25.73亿元，同比增长34.66%；实现归属于上市公司股东的净利润1.9亿元，同比增长579.14%。
报告期内，公司一方面持续深耕国内电网市场，积极拓展非电网市场，通过开发新客户以寻求增量；另一方面紧抓海外电表市场发展机遇，推动海外业务多点发展。报告期内，公司在精密计量领域推出多款产品。在计量检定领域，公司推出柔性检定流水线解决方案，该方案运用自适应变距、智能避让、接驳平衡等技术，可实现单、三相电能表和各类终端的全品类兼容检定，切换速度达到秒级。此外，公司聚焦低压侧台区电能质量问题，研发出一系列融合储能技术的台区治理产品，并中标国家电网相关招标项目。
